Deka Investment GmbH

Frankfurt am Main

Deka-Institutionell RentSpezial HighYield 9/​2027

Jahresbericht zum 31. Juli 2022.

Ein OGAW-Sondervermögen deutschen Rechts.

Tätigkeitsbericht.

Das Anlageziel des Fonds Deka-Institutionell RentSpezial High Yield 9/​2027 ist es, eine für den Zeitraum vom Tag der Auflegung (3. August 2020) bis zum Laufzeitende im September 2027 attraktive Rendite in Euro zu erwirtschaften. Zu diesem Zweck sollen überwiegend die Renditechancen von Unternehmen mit geringerer Schuldnerqualität (High Yield) genutzt werden.

Das Fondsmanagement verfolgt die Strategie, überwiegend in Anleihen von Unternehmen mit geringerer Schuldnerqualität zu investieren. Weiterhin kann in europäische Staatsanleihen und europäische besicherte Schuldverschreibungen angelegt werden. Es werden nur Wertpapiere erworben, die selbst oder deren Aussteller bei Erwerb mindestens ein Rating von B- (oder äquivalentes Rating einer renommierten Ratingagentur) aufweisen. Es werden nur auf Euro lautende oder gegen Euro gesicherte Vermögensgegenstände erworben (mind. 95 Prozent währungsgesichert). Weiterhin können Geschäfte in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) getätigt werden.

Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt „Top-Down“ sowie „Bottom-Up“-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Im Rahmen des Investmentansatzes wird auf die Nutzung eines Referenzwertes (Index) verzichtet, da die Fondsallokation/​ Selektion nicht mit einem Index vergleichbar ist.

Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten (Angaben gemäß Artikel 7 der Verordnung (EU) 2020/​852).

Deutliches Minus

Das Berichtsjahr war von zwei unterschiedlichen Marktphasen geprägt. Bis Ende 2021 waren aufgrund der fortschreitenden Corona-Impfungen in vielen Volkswirtschaften immer mehr Öffnungsschritte möglich. Damit verbunden kam es zu einer deutlichen wirtschaftlichen Erholung. Gleichzeitig zogen die Inflationserwartungen an, in Euroland jedoch mit wesentlich geringerer Dynamik als etwa in den USA.

Nach dem Jahreswechsel verschlechterte sich das Marktumfeld spürbar. Zunächst litten die Finanzmärkte unter dem Richtungswechsel der Notenbanken, welche zunehmend restriktivere Töne anschlugen. Hinzu kam Ende Februar der Einmarsch Russlands in die Ukraine. Aufgrund der dadurch ausgelösten Preisexplosion bei Rohstoffen (Öl, Gas) beschleunigte sich weltweit die Inflation.

Wichtige Kennzahlen
Deka-Institutionell RentSpezial HighYield 9/​2027

*Berechnung nach BVI-Methode, die bisherige Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Performance*1 Jahr3 Jahre p.a.seit Auflegungp.a.
-12,2%-2,5%
ISINDE000DK0V5U9

 

Veräußerungsergebnisse im Berichtszeitraum
Deka-Institutionell RentSpezial HighYield 9/​2027

Realisierte Gewinne ausin Euro
Renten und Zertifikate81.180,48
Aktien0,00
Zielfonds und Investmentvermögen0,00
Optionen0,00
Futures0,00
Swaps0,00
Metallen und Rohstoffen0,00
Devisentermingeschäften0,00
Devisenkassageschäften0,00
sonstigen Wertpapieren0,00
Summe81.180,48
Realisierte Verluste ausin Euro
Renten und Zertifikate-1.589.670,37
Aktien0,00
Zielfonds und Investmentvermögen0,00
Optionen0,00
Futures0,00
Swaps0,00
Metallen und Rohstoffen0,00
Devisentermingeschäften0,00
Devisenkassageschäften0,00
sonstigen Wertpapieren0,00
Summe-1.589.670,37

Die Zurückhaltung der Konsumenten und erste Zinserhöhungen der US-Zentralbank ließen die Stimmung für risikoreichere Anlagen einbrechen. Zudem belasteten die weltweit fragilen Lieferketten die Wachstumsaussichten der Unternehmen aufgrund der No-Covid-Strategie in China. Die dortigen strikten Lockdown-Maßnahmen in mehreren Industriezentren vergrößerten die Konjunktursorgen. Erste Rezessionsbefürchtungen für 2022 in Europa trugen zu einer hohen Unsicherheit bei. Die Spreads im europäischen Hochzinsmarkt gegenüber Staatsanleihen haben sich im Laufe des Berichtszeitraums sehr deutlich ausgeweitet.

Das Fondsmanagement hat in der Berichtsperiode entsprechend der Konzeption die Portfoliostruktur weitgehend beibehalten. Zum 31. Juli 2022 war der Fonds zu knapp 100 Prozent des Fondsvolumens in internationale Unternehmensanleihen investiert. Ein Großteil der Papiere war mit besonderen Merkmalen ausgestattet. Unter Ratingaspekten dominierten die Bestände in B und BB gerateten Anleihen. Auf Länderebene führte Frankreich vor den USA die Aufstellung an. Die Restlaufzeit der Anlagen war soweit möglich auf die Endlaufzeit des Fonds angepasst. Die Duration der Investitionen hat sich insgesamt leicht erhöht. Anlagen in der Ukraine oder Russland waren nicht im Portfolio enthalten.

Anteile an dem Sondervermögen sind Wertpapiere, deren Preise durch die börsentäglichen Kursschwankungen der im Fonds befindlichen Vermögensgegenstände bestimmt werden und deshalb steigen oder auch fallen können (Marktpreisrisiken).

Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere.

Der Fonds ermöglicht Investitionen in Unternehmensanleihen. Durch den Ausfall eines Emittenten können für den Fonds Verluste entstehen.

Die Einschätzung der im Berichtsjahr eingegangenen Liquiditätsrisiken orientiert sich an der Veräußerbarkeit von Vermögenswerten, die potenziell eingeschränkt sein kann. Der Fonds verzeichnete im Berichtszeitraum keine wesentlichen Liquiditätsrisiken.

Zur Bewertung und Vermeidung operationeller Risiken führt die Gesellschaft detaillierte Risikoüberprüfungen durch. Das Sondervermögen unterlag im Berichtszeitraum keinen besonderen operationellen Risiken.

Der Fonds verzeichnete im abgelaufenen Geschäftsjahr ein negatives Ergebnis. Die Gründe dafür lagen insbesondere in höheren Zinsen aufgrund der gestiegenen Inflation und der restriktiveren Politik der Zentralbanken. Ein weiterer wesentlicher Faktor waren gestiegene Risikoprämien aufgrund des Ukraine-Konflikts sowie Rezessionssorgen.Der Fonds Deka-Institutionell RentSpezial High Yield 9/​2027 wies in der Berichtsperiode einen Wertrückgang von 12,2 Prozent auf.

Fondsstruktur
Deka-Institutionell RentSpezial HighYield 9/​2027

Geringfügige Abweichungen zur Vermögensaufstellung des Berichts resultieren aus der Zuordnung von Zins- und Dividendenansprüchen zu den jeweiligen Wertpapieren sowie aus rundungsbedingten Differenzen.

Wertpapiere mit besonderer Ausstattung95,8%
Verzinsliche Wertpapiere4,1%
Barreserve, Sonstiges0,1%

 

Vermögensübersicht zum 31. Juli 2022.

Gliederung nach Anlageart – LandKurswert% des Fonds-
in EURvermögens *)
I. Vermögensgegenstände
1. Anleihen18.339.434,5098,68
Belgien135.860,000,73
Bulgarien80.980,000,44
Deutschland1.322.137,507,11
Finnland710.470,003,83
Frankreich3.290.231,7517,69
Gibraltar177.000,000,95
Großbritannien1.443.156,757,76
Irland367.983,001,99
Italien1.801.965,009,70
Japan93.427,000,50
Kanada233.250,001,26
Luxemburg2.087.608,5011,22
Mexiko355.272,001,91
Niederlande1.401.479,257,54
Norwegen179.500,000,97
Österreich187.545,001,01
Rumänien237.750,001,28
Schweden366.835,001,98
Spanien1.006.873,255,40
Tschechische Republik267.060,001,44
USA2.593.050,5013,97
2. Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds37.524,910,20
3. Sonstige Vermögensgegenstände213.653,191,15
II. Verbindlichkeiten-5.484,79-0,03
III. Fondsvermögen18.585.127,81100,00

 

Gliederung nach Anlageart – WährungKurswert% des Fonds-
in EURvermögens *)
*) Rundungsbedingte Differenzen bei den Prozent-Anteilen sind möglich.
I. Vermögensgegenstände
1. Anleihen18.339.434,5098,68
EUR18.339.434,5098,68
2. Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds37.524,910,20
3. Sonstige Vermögensgegenstände213.653,191,15
II. Verbindlichkeiten-5.484,79-0,03
III. Fondsvermögen18.585.127,81100,00

Vermögensaufstellung zum 31. Juli 2022.

ISINGattungsbezeichnungMarktStück bzw.BestandKäufe/​Verkäufe/​KursKurswert% des
Anteile bzw.31.07.2022ZugängeAbgängein EURFondsver-
Whg.Im Berichtszeitraummögens *)
*) Rundungsbedingte Differenzen bei den Prozent-Anteilen sind möglich.
1) Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise als Wertpapier-Darlehen übertragen.
Börsengehandelte Wertpapiere6.530.812,2535,13
Verzinsliche Wertpapiere6.530.812,2535,13
EUR6.530.812,2535,13
XS24347016161,6250 % Autostrade per L’Italia S.p.A. MTN 22/​28EUR100.000250.000150.000%88,49488.494,000,48
XS23381671045,2500 % BK LC Lux Finco 1 S.à r.l. Notes 21/​29 Reg.SEUR250.000150.0000%83,500208.750,001,12
XS23671645762,4500 % Bulgarian Energy Holding EAD Bonds 21/​28EUR100.0000275.000%80,98080.980,000,44
XS23853934051,0000 % Cellnex Finance Company S.A. MTN 21/​27EUR100.000100.0000%86,26586.264,500,46
XS22748161773,1250 % ContourGlobal Power Hldgs S.A. Notes 20/​28 Reg.SEUR300.00000%79,350238.050,001,28
XS23973545284,6250 % Cullinan Holdco SCSp Notes 21/​26 Reg.SEUR150.000300.000150.000%83,500125.250,000,67
XS24084587302,8750 % Deutsche Lufthansa AG MTN 21/​27EUR300.000300.0000%85,650256.950,001,38
FR00134499981,6250 % Elis S.A. MTN 19/​28EUR100.000100.000200.000%86,50086.500,000,47
FR001400AK264,1250 % Elis S.A. MTN 22/​27EUR100.000100.0000%100,000100.000,000,54
XS24322869745,5000 % Food Service Project S.A. Notes 22/​27 Reg.SEUR100.000400.000300.000%86,00086.000,000,46
XS20135743842,3860 % Ford Motor Credit Co. LLC MTN 19/​26EUR300.00000%93,618280.854,001,52
FI40005235504,2500 % Huhtamaeki Oyj Notes 22/​27EUR100.000100.0000%98,50098.500,000,53
XS23977819445,6250 % Iliad Holding S.A.S. Notes 21/​28 Reg.S1)EUR250.000500.000250.000%94,000235.000,001,26
XS20205817521,5000 % Internat. Cons. Airl. Group SA Bonds 19/​271)EUR100.0000100.000%75,25075.250,000,40
XS21997163042,3750 % Leonardo S.p.A. MTN 20/​261)EUR100.00000%98,56398.563,000,53
XS23613436974,0000 % Lion/​Polaris Lux 4 S.A. FLR Notes 21/​26 Reg.S1)EUR100.00000%93,75093.750,000,50
XS24067271515,6250 % Lune Holdings S.à r.l. Notes 21/​28 Reg.SEUR200.000400.000200.000%87,250174.500,000,94
XS21718725703,1250 % Nokia Oyj MTN 20/​281)EUR300.000300.0000%99,250297.750,001,61
FR00134149193,3750 % Orano S.A. MTN 19/​26EUR200.000100.000100.000%95,250190.500,001,03
FR00135330312,7500 % Orano S.A. MTN 20/​28EUR100.00000%87,37587.375,000,47
XS23497868353,5000 % Paprec Holding S.A. Notes 21/​28 Reg.SEUR300.000200.0000%83,717251.149,501,35
XS23708140435,7500 % PeopleCert Wisdom Issuer PLC Notes 21/​26 Reg.SEUR200.000200.0000%95,000190.000,001,02
XS22001726534,6250 % PLT VII Finance S.à.r.l. Notes 20/​26 Reg.SEUR250.000250.000300.000%93,000232.500,001,25
XS24428023496,3750 % Promontoria Holding 264 B.V. Notes 22/​27 Reg.SEUR150.000150.0000%86,000129.000,000,69
XS21074526203,2500 % RCS & RDS SA Bonds 20/​28 Reg.SEUR300.000100.000200.000%79,250237.750,001,28
FR00134514161,1250 % Renault S.A. MTN 19/​27EUR100.0000200.000%80,05780.056,500,43
XS18195749291,6250 % Rolls-Royce PLC MTN 18/​28EUR150.000150.000200.000%80,380120.569,250,65
BE63186345485,7500 % Sarens Finance Company N.V. Notes 20/​27EUR200.0000100.000%67,930135.860,000,73
XS21132532103,8750 % SAZKA Group AS Bonds 20/​27 Reg.SEUR300.000300.000300.000%89,020267.060,001,44
FR00134263762,6250 % Spie S.A. Bonds 19/​26EUR200.000300.000100.000%94,750189.500,001,02
XS20672638505,7500 % Summer (BC) Holdco B S.a.r.l. Notes 19/​26 Reg.SEUR250.0000100.000%93,000232.500,001,25
XS16982185232,3750 % Telecom Italia S.p.A. MTN 17/​27EUR250.00000%84,936212.340,001,14
XS24639348642,6250 % Teollisuuden Voima Oyj MTN 22/​27EUR250.000250.0000%93,288233.220,001,25
XS24138621084,7500 % Tereos Finance Groupe I Notes 22/​27 Reg.SEUR300.000450.000150.000%93,500280.500,001,51
XS12110440751,8750 % Teva Pharmac.Fin.NL II B.V. Notes 15/​27EUR300.000100.000200.000%86,176258.526,501,39
XS24148359212,5000 % UGI International LLC Notes 21/​29 Reg.SEUR200.000200.0000%74,500149.000,000,80
XS23075670863,6250 % Victoria PLC Notes 21/​26 Reg.S1)EUR300.000375.000200.000%85,550256.650,001,38
XS20100399772,5000 % ZF Europe Finance B.V. Notes 19/​271)EUR100.00000%85,35085.350,000,46
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere11.398.372,2561,34
Verzinsliche Wertpapiere11.398.372,2561,34
EUR11.398.372,2561,34
XS22498942343,0000 % Adevinta ASA Notes 20/​27 Reg.SEUR200.000100.000200.000%89,750179.500,000,97
XS23429106894,2500 % Afflelou S.A.S. Notes 21/​26 Reg.SEUR250.000250.000150.000%91,750229.375,001,23
XS23199501303,6250 % Ahlstrom-Munksjoe Holding 3 Oy Notes 21/​28 Reg.SEUR100.0000125.000%81,00081.000,000,44
XS24035144794,8750 % AlmavivA S.p.A. Notes 21/​26 Reg.SEUR200.000300.000100.000%84,500169.000,000,91
XS21024933893,0000 % Altice Financing S.A. Notes 20/​28 Reg.SEUR150.0000150.000%85,000127.500,000,69
XS20538462623,3750 % Altice France S.A. Notes 19/​28 Reg.SEUR100.00000%83,75083.750,000,45
XS21165035461,1250 % Amplifon S.p.A. Bonds 20/​27EUR200.0000100.000%93,250186.500,001,00
XS20363875252,1250 % Ardagh P.Fin.PLC/​Hldgs USA Inc Notes 19/​26 Reg.SEUR100.0000200.000%84,85884.858,000,46
XS21032185382,0000 % Ashland Services B.V. Notes 20/​28 Reg.SEUR150.000100.000250.000%85,713128.568,750,69
XS20803180531,5000 % Ball Corp. Notes 19/​27EUR200.00000%90,250180.500,000,97
XS16406689403,3750 % Belden Inc. Notes 17/​27 Reg.SEUR200.00000%91,865183.730,000,99
XS20938810301,5000 % Berry Global Inc. Notes 20/​27 Reg.SEUR200.000150.000150.000%88,625177.250,000,95
XS24030319124,7500 % BURGER KING France SAS FLR Notes 21/​26 Reg.SEUR100.000100.0000%93,37793.377,000,50
XS23284264455,2500 % Casino,Guichard-Perrachon S.A. MTN 21/​27EUR200.00000%65,000130.000,000,70
XS21251687292,3750 % Catalent Pharma Solutions Inc. Notes 20/​28 Reg.S1)EUR100.0000300.000%87,75087.750,000,47
XS23563168721,7500 % CECONOMY AG Anl. 21/​26EUR100.0000300.000%74,50074.500,000,40
XS19646178793,1250 % Cemex S.A.B. de C.V. Notes 19/​26 Reg.SEUR200.000150.000200.000%94,156188.312,001,01
XS22410976875,8750 % Centurion Bidco S.p.A. Bonds 20/​26 Reg.SEUR200.0000175.000%92,500185.000,001,00
XS21129731073,5000 % Cheplapharm Arzneimittel GmbH Anleihe 20/​27 Reg.SEUR250.0000150.000%90,000225.000,001,21
XS23881869964,5000 % Cirsa Finance International Notes 21/​27 Reg.SEUR100.000200.000100.000%84,00084.000,000,45
XS17135688114,2500 % Constellium SE Notes 17/​26 Reg.SEUR100.000250.000150.000%92,68092.680,000,50
XS23363451405,5000 % CT Investment GmbH Anl. 21/​26 Reg.SEUR300.000300.000100.000%84,500253.500,001,36
XS23513824732,2500 % Derichebourg S.A. Notes 21/​28 Reg.SEUR300.000150.0000%87,000261.000,001,40
XS23264978026,0000 % Douglas GmbH IHS 21/​26 Reg.SEUR100.000200.000100.000%83,50083.500,000,45
XS22093445433,7500 % Faurecia SE Notes 20/​28EUR300.0000100.000%86,250258.750,001,39
XS18140653453,2500 % Gestamp Automoción S.A. Notes 18/​26 Reg.SEUR150.0000150.000%92,460138.690,000,75
XS23905101422,7500 % Goodyear Europe B.V. Notes 21/​28 Reg.SEUR200.000300.000100.000%83,625167.250,000,90
XS24075209362,6250 % Graphic Packaging Intl LLC Notes 21/​29 Reg.SEUR200.000300.000100.000%84,000168.000,000,90
XS20776463912,2500 % Grifols S.A. Notes 19/​27 Reg.SEUR250.000150.000200.000%89,500223.750,001,20
XS23556325843,5000 % Grupo Antolin Irausa S.A. Notes 21/​28 Reg.SEUR175.00000%69,525121.668,750,65
XS23373082385,6250 % HSE Finance Sarl Notes 21/​26 Reg.SEUR250.000200.000250.000%72,750181.875,000,98
XS20044511213,8750 % IHO Verwaltungs GmbH Anl. 19/​27 Reg.SEUR100.0000200.000%79,87579.875,000,43
XS18434375492,8750 % INEOS Finance PLC Notes 19/​26 Reg.S1)EUR250.000100.000150.000%92,550231.375,001,24
XS22919295732,5000 % INEOS Quattro Finance 2 PLC Notes 21/​26 Reg.SEUR250.000150.0000%89,875224.687,501,21
XS20100280042,2500 % InPost S.A. Notes 21/​27 Reg.SEUR250.000100.000100.000%82,125205.312,501,10
XS20519047332,3750 % International Game Technology Notes 19/​28 Reg.S1)EUR300.000100.0000%84,125252.375,001,36
XS21899475052,8750 % IQVIA Inc. Notes 20/​28 Reg.SEUR200.0000100.000%92,180184.360,000,99
XS18882212613,6250 % James Hardie Intl Finance DAC Notes 18/​26 Reg.SEUR300.000300.0000%94,375283.125,001,53
XS23395001703,3750 % Kedrion S.p.A. Notes 21/​26 Reg.SEUR150.0000150.000%90,000135.000,000,73
XS23893341244,5000 % Leather 2 S.p.A. FLR Notes 21/​28 Reg.SEUR100.000400.000300.000%80,74280.742,000,43
XS16021309473,3750 % Levi Strauss & Co. Notes 17/​27EUR300.00000%97,060291.180,001,58
XS23398300495,0000 % Libra Groupco S.p.A. Notes 21/​27 Reg.SEUR150.000100.000150.000%85,500128.250,000,69
XS22404636744,0000 % Lorca Telecom Bondco S.A. Notes 20/​27 Reg.SEUR300.000400.000100.000%91,750275.250,001,48
XS24018867884,5000 % Loxam S.A.S. Notes 22/​27 Reg.SEUR300.000525.000225.000%92,500277.500,001,49
XS23417241722,3750 % MAHLE GmbH MTN 21/​28EUR100.0000200.000%75,81375.812,500,41
XS20522904393,1250 % Matterhorn Telecom S.A. Notes 19/​26 Reg.SEUR200.0000200.000%91,811183.621,000,99
XS18218831023,6250 % Netflix Inc. Notes 17/​27 Reg.SEUR300.00000%99,601298.801,501,62
XS22286833503,2010 % Nissan Motor Co. Ltd. Notes 20/​28 Reg.SEUR100.0000100.000%93,42793.427,000,50
XS23556048802,5000 % Nomad Foods BondCo PLC Notes 21/​28 Reg.S1)EUR200.000175.000100.000%83,750167.500,000,90
XS23322507082,8750 % Organon/​Org.For.De.Co-Issuer Notes 21/​28 Reg.SEUR200.000200.000100.000%91,250182.500,000,98
XS15688887774,8750 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) MTN 17/​28EUR200.0000200.000%83,480166.960,000,90
XS22387773743,2500 % PPF Telecom Group B.V. MTN 20/​27EUR350.000100.000150.000%88,500309.750,001,68
XS24992787246,1450 % PrestigeBidCo GmbH FLR Notes 22/​27 Reg.SEUR100.000100.0000%89,50089.500,000,48
XS21151904512,0000 % Q-Park Holding I B.V. Notes 20/​27 Reg.SEUR200.00000%82,125164.250,000,88
XS22919112827,2500 % Rekeep S.p.A. Notes 21/​26 Reg.SEUR250.000225.000250.000%87,594218.985,001,18
XS24390873674,3750 % Ren10 Holding AB FLR Notes 22/​27 Reg.SEUR200.000400.000200.000%90,625181.250,000,98
XS24034284722,1250 % Rexel S.A. Notes 21/​28EUR225.000225.0000%85,875193.218,751,04
XS24174867715,2500 % Rimini BidCo S.p.A. FLR Notes 21/​26 Reg.SEUR150.000400.000250.000%85,750128.625,000,69
XS23256966283,1250 % Saipem Finance Intl B.V. MTN 21/​281)EUR100.0000150.000%77,99077.990,000,42
XS19618527503,1250 % Sappi Papier Holding GmbH Notes 19/​26 Reg.SEUR200.00000%93,773187.545,001,01
XS23999814352,2500 % Séché Environnement S.A. Notes 21/​28EUR200.000300.000100.000%85,000170.000,000,91
XS18276007244,0000 % The Chemours Co. Notes 18/​26EUR150.0000150.000%93,250139.875,000,75
XS21995974564,3750 % TK Elevator Midco GmbH Anl. 20/​27 Reg.SEUR200.000100.000175.000%91,750183.500,000,99
XS20100293174,0000 % United Group B.V. Bonds 20/​27 Reg.SEUR100.00000%80,79480.794,000,43
XS22895888373,2500 % Verisure Holding AB Notes 21/​27 Reg.S1)EUR100.0000200.000%87,93587.935,000,47
XS24868256694,2500 % Volvo Car AB MTN 22/​28EUR100.000100.0000%97,65097.650,000,53
XS24373243333,8750 % Webuild S.p.A. Notes 22/​26EUR200.000400.000200.000%85,233170.466,000,92
XS21939747012,7500 % WMG Acquisition Corp. Notes 20/​28 Reg.SEUR300.00000%89,750269.250,001,45
Neuemissionen177.000,000,95
Zulassung oder Einbeziehung in organisierte Märkte vorgesehen177.000,000,95
Verzinsliche Wertpapiere177.000,000,95
EUR177.000,000,95
XS24985431027,5580 % 888 Acquisitions Ltd. Bonds 22/​27 Reg.SEUR200.000200.0000%88,500177.000,000,95
Nichtnotierte Wertpapiere233.250,001,26
Verzinsliche Wertpapiere233.250,001,26
EUR233.250,001,26
XS19646381074,3750 % Clarios Gl LP/​Clar.US F.C.Inc Notes 19/​26 Reg.SEUR250.0000150.000%93,300233.250,001,26
Summe WertpapiervermögenEUR18.339.434,5098,68
Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei der Verwahrstelle
DekaBank Deutsche GirozentraleEUR37.524,91%100,00037.524,910,20
Summe BankguthabenEUR37.524,910,20
Summe der Bankguthaben, Geldmarktpapiere und GeldmarktfondsEUR37.524,910,20
Sonstige Vermögensgegenstände
ZinsansprücheEUR213.442,35213.442,351,15
Forderungen aus Wertpapier-DarlehenEUR210,84210,840,00
Summe Sonstige VermögensgegenständeEUR213.653,191,15
Sonstige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Wertpapier-DarlehenEUR-69,59-69,590,00
Allgemeine FondsverwaltungsverbindlichkeitenEUR-5.415,20-5.415,20-0,03
Summe Sonstige VerbindlichkeitenEUR-5.484,79-0,03
FondsvermögenEUR18.585.127,81100,00
Umlaufende AnteileSTK199.138,000
AnteilwertEUR93,33

 

GattungsbezeichnungStück bzw.Wertpapier-Darlehen
Nominalin EUR
in Währungbefristetunbefristetgesamt
Erläuterungen zu den Wertpapier-Darlehen (besichert)
Folgende Wertpapiere sind zum Berichtsstichtag als Wertpapier-Darlehen übertragen:
2,3750 % Catalent Pharma Solutions Inc. Notes 20/​28 Reg.SEUR100.00087.750,00
5,6250 % Iliad Holding S.A.S. Notes 21/​28 Reg.SEUR250.000235.000,00
2,8750 % INEOS Finance PLC Notes 19/​26 Reg.SEUR250.000231.375,00
1,5000 % Internat. Cons. Airl. Group SA Bonds 19/​27EUR100.00075.250,00
2,3750 % International Game Technology Notes 19/​28 Reg.SEUR300.000252.375,00
2,3750 % Leonardo S.p.A. MTN 20/​26EUR100.00098.563,00
4,0000 % Lion/​Polaris Lux 4 S.A. FLR Notes 21/​26 Reg.SEUR100.00093.750,00
3,1250 % Nokia Oyj MTN 20/​28EUR300.000297.750,00
2,5000 % Nomad Foods BondCo PLC Notes 21/​28 Reg.SEUR200.000167.500,00
3,1250 % Saipem Finance Intl B.V. MTN 21/​28EUR100.00077.990,00
3,2500 % Verisure Holding AB Notes 21/​27 Reg.SEUR100.00087.935,00
3,6250 % Victoria PLC Notes 21/​26 Reg.SEUR300.000256.650,00
2,5000 % ZF Europe Finance B.V. Notes 19/​27EUR100.00085.350,00
Gesamtbetrag der Rückerstattungsansprüche aus Wertpapier-Darlehen:EUR2.047.238,002.047.238,00

 

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

 

ISINGattungsbezeichnungStück bzw.Käufe/​Verkäufe/​
Anteile bzw.ZugängeAbgänge
Nominal in Whg.
Börsengehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
EUR
XS22321028764,1250 % Altice France S.A. Notes 20/​29 Reg.SEUR0250.000
XS16457222621,8750 % Atlantia S.p.A. MTN 17/​27EUR0200.000
XS15280937991,7500 % Autostrade per L’Italia S.p.A. MTN 16/​27EUR0100.000
XS22941869653,3750 % CAB SELAS Notes 21/​28 Reg.SEUR0300.000
XS21029346971,0000 % Cellnex Telecom S.A. MTN 20/​27EUR0300.000
XS23973540154,7500 % Cullinan Holdco SCSp FLR Notes 21/​26 Reg.SEUR100.000100.000
XS22653696573,0000 % Deutsche Lufthansa AG MTN 20/​26EUR0200.000
XS20745229752,6250 % eircom Finance DAC Notes 19/​27EUR200.000600.000
XS23613428893,8750 % Picard Groupe S.A.S. Notes 21/​26 Reg.SEUR0150.000
XS18117927923,5000 % Samsonite Finco S.à r.l. Notes 18/​26 Reg.SEUR0300.000
XS24042910105,2500 % Sig PLC Notes 21/​26 Reg.SEUR250.000250.000
XS23612545972,8750 % SoftBank Group Corp. Notes 21/​27EUR100.000400.000
XS20100278814,6250 % United Group B.V. Bonds 21/​28 Reg.SEUR0150.000
XS24347943634,8750 % United Group B.V. FLR Notes 22/​29 Reg.SEUR100.000100.000
XS22313312603,7500 % ZF Finance GmbH MTN 20/​28EUR0200.000
XS23998519012,2500 % ZF Finance GmbH MTN 21/​28EUR100.000100.000
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
EUR
XS23361880292,2500 % ADLER Group S.A. MTN 21/​27EUR0100.000
XS22488262942,7500 % ADLER Group S.A. Notes 20/​26EUR0100.000
XS23734304254,2500 % Altice Financing S.A. Notes 21/​29 Reg.SEUR150.000150.000
XS23662765954,6250 % APCOA Parking Holdings GmbH Anl. 21/​27 Reg.SEUR0125.000
XS21119441331,8750 % Arena Luxembourg Fin. SARL Notes 20/​28 Reg.SEUR0200.000
XS17895151343,8750 % Belden Inc. Notes 18/​28 Reg.SEUR0100.000
XS22765965386,6250 % Casino,Guichard-Perrachon S.A. Notes 20/​26 Reg.SEUR0125.000
XS23256999945,0000 % Cidron Aida Finco S.à r.l. Notes 21/​28 Reg.SEUR200.000350.000
XS23889102702,2500 % DIC Asset AG Anl. 21/​26EUR300.000300.000
XS23603817303,7500 % Elior Group SA Notes 21/​26EUR100.000300.000
XS20693268614,2500 % EVOCA S.p.A. FLR Notes 19/​26 Reg.SEUR0200.000
XS22948547455,3750 % Goldstory S.A.S. Notes 21/​26 Reg.SEUR150.000400.000
XS23930018913,8750 % Grifols Escrow Issuer S.A. Notes 21/​28 Reg.SEUR150.000150.000
XS18120875983,3750 % Grupo Antolin Irausa S.A. Notes 18/​26 Reg.SEUR0100.000
XS23265485622,5000 % Hapag-Lloyd AG Anl. 21/​28 Reg.SEUR0100.000
XS23373087415,7500 % HSE Finance Sarl FLR Notes 21/​26 Reg.SEUR0100.000
XS22750907493,7500 % I.M.A. Industria Macchine Auto Notes 20/​28 Reg.SEUR0400.000
XS22919288493,7500 % INEOS Quattro Finance 1 PLC Notes 21/​26 Reg.SEUR0100.000
XS22628383815,5000 % IPD 3 B.V. Notes 20/​25 Reg.SEUR0300.000
XS20100340773,3750 % Kapla Holding S.A.S Notes 19/​26 Reg.SEUR0350.000
XS14057840152,2500 % Kraft Heinz Foods Co. Notes 16/​28EUR0300.000
XS20318710693,7500 % Loxam S.A.S. Notes 19/​26 Reg.SEUR0300.000
XS23555155163,1250 % Nobel Bidco B.V. Bonds 21/​28 Reg.SEUR0100.000
BE63294439623,5000 % Ontex Group N.V. Bonds 21/​26EUR0225.000
FI40005078764,7500 % PHM Group Holding Oy Notes 21/​26EUR0125.000
XS19583003752,7500 % Rexel S.A. Notes 19/​26EUR0100.000
XS23323063442,1250 % Rexel S.A. Notes 21/​28EUR0100.000
XS22029075103,3750 % Saipem Finance Intl B.V. MTN 20/​26EUR150.000150.000
XS24018514854,3750 % SCIL IV LLC FLR Nts 21/​26 Reg.SEUR100.000100.000
XS24018493154,3750 % SCIL IV LLC Notes 21/​26 Reg.SEUR100.000100.000
BE63003712733,5000 % Telenet Fin.Luxemb.Notes Sarl Notes 17/​28 Reg.SEUR100.000300.000
XS24066070983,7500 % Teva Pharmac.Fin.NL II B.V. Notes 21/​27EUR125.000125.000
BE63151294194,3750 % The House of Finance Notes 19/​26EUR200.000200.000
XS20340684323,7500 % Trivium Packaging Finance B.V. Bonds 19/​26 Reg.SEUR0275.000
XS21119477483,6250 % United Group B.V. Bonds 20/​28 Reg.SEUR0200.000
XS23891127364,6250 % Verde Bidco S.p.A. Notes 21/​26 Reg.SEUR100.000100.000
XS22728457982,8750 % VZ Vendor Financing II B.V. Notes 20/​29 Reg.SEUR0100.000
DE000A254QA92,8750 % Wepa Hygieneprodukte GmbH Notes 19/​27 Reg.SEUR0300.000
XS14938364614,2500 % Ziggo B.V. Notes 16/​27 Reg.SEUR0200.000
Neuemissionen
Zulassung zum Börsenhandel vorgesehen
EUR
XS24407895893,8750 % SAZKA Group AS Bonds Tr.2 21/​27 Reg.SEUR100.000100.000
Nichtnotierte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
EUR
XS24361262425,0000 % Cidron Aida Finco S.à r.l. Notes Tr.2 21/​28 144AEUR100.000100.000
XS23970862524,0000 % Lorca Telecom Bondco S.A. Notes Tr.3 21/​27 Reg.SEUR250.000250.000
XS23390150476,2500 % Standard ProfilAutomotive GmbH Anl. 21/​26 Reg.SEUR100.000250.000

 

GattungsbezeichnungStück bzw.Volumen
Anteile bzw. Whg.in 1.000
Wertpapierdarlehen (Geschäftsvolumen, bewertet auf Basis des bei Abschluss des Darlehensgeschäftes vereinbarten Wertes):
unbefristetEUR45.942
(Basiswert(e): 1,0000 % Cellnex Finance Company S.A. MTN 21/​27, 1,1250 % Renault S.A. MTN 19/​27, 1,5000 % Ball Corp. Notes 19/​27, 1,5000 % Internat. Cons. Airl. Group SA Bonds 19/​27, 1,6250 % Elis S.A. MTN 19/​28, 1,6250 % Rolls-Royce PLC MTN 18/​28, 1,8750 % Atlantia S.p.A. MTN 17/​27, 1,8750 % Teva Pharmac.Fin.NL II B.V. Notes 15/​27, 2,0000 % Ashland Services B.V. Notes 20/​28 Reg.S, 2,0000 % Q-Park Holding I B.V. Notes 20/​27 Reg.S, 2,1250 % Rexel S.A. Notes 21/​28, 2,2500 % ADLER Group S.A. MTN 21/​27, 2,3750 % Catalent Pharma Solutions Inc. Notes 20/​28 Reg.S, 2,3750 % International Game Technology Notes 19/​28 Reg.S, 2,3750 % Leonardo S.p.A. MTN 20/​26, 2,3750 % MAHLE GmbH MTN 21/​28, 2,3860 % Ford Motor Credit Co. LLC MTN 19/​26, 2,5000 % INEOS Quattro Finance 2 PLC Notes 21/​26 Reg.S, 2,5000 % Nomad Foods BondCo PLC Notes 21/​28 Reg.S, 2,5000 % ZF Europe Finance B.V. Notes 19/​27, 2,8750 % Deutsche Lufthansa AG MTN 21/​27, 2,8750 % INEOS Finance PLC Notes 19/​26 Reg.S, 2,8750 % Organon/​Org.For.De.Co-Issuer Notes 21/​28 Reg.S, 2,8750 % SoftBank Group Corp. Notes 21/​27, 2,8750 % Wepa Hygieneprodukte GmbH Notes 19/​27 Reg.S, 3,0000 % Altice Financing S.A. Notes 20/​28 Reg.S, 3,0000 % Deutsche Lufthansa AG MTN 20/​26, 3,1250 % Nobel Bidco B.V. Bonds 21/​28 Reg.S, 3,1250 % Nokia Oyj MTN 20/​28, 3,1250 % Saipem Finance Intl B.V. MTN 21/​28, 3,2010 % Nissan Motor Co. Ltd. Notes 20/​28 Reg.S, 3,2500 % Verisure Holding AB Notes 21/​27 Reg.S, 3,3750 % Altice France S.A. Notes 19/​28 Reg.S, 3,3750 % CAB SELAS Notes 21/​28 Reg.S, 3,3750 % Saipem Finance Intl B.V. MTN 20/​26, 3,5000 % Ontex Group N.V. Bonds 21/​26, 3,5000 % Telenet Fin.Luxemb.Notes Sarl Notes 17/​28 Reg.S, 3,6250 % United Group B.V. Bonds 20/​28 Reg.S, 3,6250 % Victoria PLC Notes 21/​26 Reg.S, 3,7500 % Elior Group SA Notes 21/​26, 3,7500 % INEOS Quattro Finance 1 PLC Notes 21/​26 Reg.S, 3,7500 % Teva Pharmac.Fin.NL II B.V. Notes 21/​27, 3,8750 % Grifols Escrow Issuer S.A. Notes 21/​28 Reg.S, 3,8750 % Picard Groupe S.A.S. Notes 21/​26 Reg.S, 4,0000 % Lion/​Polaris Lux 4 S.A. FLR Notes 21/​26 Reg.S, 4,0000 % Lorca Telecom Bondco S.A. Notes Tr.3 21/​27 Reg.S, 4,1250 % Altice France S.A. Notes 20/​29 Reg.S, 4,2500 % EVOCA S.p.A. FLR Notes 19/​26 Reg.S, 4,2500 % Volvo Car AB MTN 22/​28, 4,3750 % Clarios Gl LP/​Clar.US F.C.Inc Notes 19/​26 Reg.S, 4,3750 % TK Elevator Midco GmbH Anl. 20/​27 Reg.S, 4,5000 % Cirsa Finance International Notes 21/​27 Reg.S, 4,6250 % PLT VII Finance S.à.r.l. Notes 20/​26 Reg.S, 4,7500 % BURGER KING France SAS FLR Notes 21/​26 Reg.S, 5,2500 % Casino,Guichard-Perrachon S.A. MTN 21/​27, 5,2500 % Rimini BidCo S.p.A. FLR Notes 21/​26 Reg.S, 5,6250 % Iliad Holding S.A.S. Notes 21/​28 Reg.S, 5,8750 % Centurion Bidco S.p.A. Bonds 20/​26 Reg.S, 6,6250 % Casino,Guichard-Perrachon S.A. Notes 20/​26 Reg.S)

Der Anteil der Wertpapiertransaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 0,00 Prozent. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 0 Euro.

 

 

Entwicklung des Sondervermögens
EUR
I.Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres27.553.319,25
1Ausschüttung bzw. Steuerabschlag für das Vorjahr-328.708,75
2Zwischenausschüttung(en)-.–
3Mittelzufluss (netto)-4.740.174,05
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-VerkäufenEUR15.742.538,76
davon aus Anteilschein-VerkäufenEUR15.742.538,76
davon aus VerschmelzungEUR0,00
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-RücknahmenEUR-20.482.712,81
4Ertragsausgleich/​Aufwandsausgleich-7.688,21
5Ergebnis des Geschäftsjahres-3.891.620,43
davon Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne-956.279,21
davon Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste-2.078.697,53
II.Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres18.585.127,81

 

Vergleichende Übersicht der letzten drei Geschäftsjahre
Wert des Sondervermögens am Ende des GeschäftsjahresAnteilwert
EUREUR
31.07.20190,000,00
31.07.20200,000,00
31.07.202127.553.319,25107,57
31.07.202218.585.127,8193,33

 

*) Rundungsbedingte Differenzen bei den je Anteil-Werten sind möglich
Ertrags- und Aufwandsrechnung
für den Zeitraum vom 01.08.2021 – 31.07.2022
(einschließlich Ertragsausgleich)
EUREUR
I.Erträgeinsgesamtje Anteil *)
1.Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaftsteuer)0,000,00
2.Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer)0,000,00
3.Zinsen aus inländischen Wertpapieren71.034,570,36
4.Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer)612.848,933,08
5.Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland-1.232,06-0,01
davon Negative Einlagezinsen-1.232,06-0,01
6.Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer)0,000,00
7.Erträge aus Investmentanteilen0,000,00
8.Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften2.743,230,01
davon Erträge aus Wertpapier-Darlehen2.743,230,01
9a.Abzug inländischer Körperschaftsteuer0,000,00
9b.Abzug ausländischer Quellensteuer0,000,00
10.Sonstige Erträge44.629,010,22
davon Kompensationszahlungen44.629,010,22
Summe der Erträge730.023,683,67
II.Aufwendungen
1.Zinsen aus Kreditaufnahmen-65,43-0,00
2.Verwaltungsvergütung-52.602,86-0,26
3.Verwahrstellenvergütung0,000,00
4.Prüfungs- und Veröffentlichungskosten0,000,00
5.Sonstige Aufwendungen-25.509,19-0,13
davon Aufwendungen aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften-905,92-0,00
davon Kosten für die Bereitstellung von Analysematerial oder -dienstleistungen durch Dritte-325,12-0,00
davon Kostenpauschale-24.278,15-0,12
Summe der Aufwendungen-78.177,48-0,39
III.Ordentlicher Nettoertrag651.846,203,27
IV.Veräußerungsgeschäfte
1.Realisierte Gewinne81.180,480,41
2.Realisierte Verluste-1.589.670,37-7,98
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften-1.508.489,89-7,58
V.Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres-856.643,69-4,30
1.Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne-956.279,21-4,80
2.Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste-2.078.697,53-10,44
VI.Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres-3.034.976,74-15,24
VII.Ergebnis des Geschäftsjahres-3.891.620,43-19,54

 

*) Rundungsbedingte Differenzen bei den je Anteil-Werten sind möglich.
1) Betrag, um den die Ausschüttung das realisierte Ergebnis des Geschäftsjahres und den Vortrag aus den Vorjahren übersteigt.
2) Der Abzug von Kapitalertragsteuer und Solidaritätszuschlag erfolgt gemäß § 44 Abs. 1 Satz 3 EStG über die depotführende Stelle bzw. über die letzte inländische auszahlende Stelle als Entrichtungsverpflichtete.
3) Ausschüttung am 16. September 2022 mit Beschlussfassung vom 6. September 2022.
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Ausschüttung
EUREUR
I.Für die Ausschüttung verfügbarinsgesamtje Anteil*)
1Vortrag aus dem Vorjahr499.492,812,51
2Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres-856.643,69-4,30
3Zuführung aus dem Sondervermögen1)735.513,083,69
II.Nicht für die Ausschüttung verwendet
1Der Wiederanlage zugeführt0,000,00
2Vortrag auf neue Rechnung0,000,00
III.Gesamtausschüttung2)378.362,201,90
1Zwischenausschüttung0,000,00
2Endausschüttung3)378.362,201,90
Umlaufende Anteile: Stück 199.138

Anhang.

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der DerivateV nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt (relativer Value-at-Risk gem. § 8 DerivateV).

Zusammensetzung des Vergleichsvermögens (§ 37 Abs. 5 DerivateV i. V. m. § 9 DerivateV)
100% ICE BofA Euro High Yield Index in EUR

Dem Sondervermögen wird ein derivatefreies Vergleichsvermögen gegenübergestellt. Es handelt sich dabei um eine Art virtuelles Sondervermögen, dem keine realen Positionen oder Geschäfte zugrunde liegen. Die Grundidee besteht darin, eine plausible Vorstellung zu entwickeln, wie das Sondervermögen ohne Derivate oder derivative Komponenten zusammengesetzt wäre. Das Vergleichsvermögen muss den Anlagebedingungen, den Angaben im Verkaufsprospekt und den wesentlichen Anlegerinformationen des Sondervermögens im Wesentlichen entsprechen, ein derivatefreier Vergleichsmaßstab wird möglichst genau nachgebildet. In Ausnahmefällen kann von der Forderung des derivatefreien Vergleichsvermögens abgewichen werden, sofern das Sondervermögen Long/​Short-Strategien nutzt oder zur Abbildung von z.B. Rohstoffexposure oder Währungsabsicherungen.

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko (§ 37 Abs. 4 Satz 1 und 2 DerivateV i. V. m. § 10 DerivateV)
01.08.2021 – 24.05.2022
kleinster potenzieller Risikobetrag 0,73%
größter potenzieller Risikobetrag 2,05%
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 1,26%

25.05.2022 – 31.07.2022
kleinster potenzieller Risikobetrag 3,34%
größter potenzieller Risikobetrag 4,33%
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 3,91%

Der potenzielle Risikobetrag für das Marktrisiko des Sondervermögens wird über die Risikokennzahl Value-at-Risk (VaR) dargestellt. Zum Ausdruck gebracht wird durch diese Kennzahl der potenzielle Verlust des Sondervermögens, der unter normalen Marktbedingungen mit einem Wahrscheinlichkeitsniveau von 99% (Konfidenzniveau) bei einer angenommenen Haltedauer von 10 Arbeitstagen auf Basis eines effektiven historischen Betrachtungszeitraumes von einem Jahr nicht überschritten wird. Wenn zum Beispiel ein Sondervermögen einen VaR-Wert von 2,5% aufwiese, dann würde unter normalen Marktbedingungen der potenzielle Verlust des Sondervermögens mit einer Wahrscheinlichkeit von 99% nicht mehr als 2,5% des Wertes des Sondervermögens innerhalb von 10 Arbeitstagen betragen. Im Bericht wird die maximale, minimale und durchschnittliche Ausprägung dieser Kennzahl auf Basis einer Beobachtungszeitreihe von maximal einem Jahr oder ab Umstellungsdatum veröffentlicht. Der VaR-Wert des Sondervermögens darf das Zweifache des VaR-Werts des derivatefreien Vergleichsvermögens nicht übersteigen. Hierdurch wird das Marktrisiko des Sondervermögens klar limitiert.

Risikomodell (§ 37 Abs. 4 Satz 3 DerivateV i. V. m. § 10 DerivateV)
01.08.2021 – 24.05.2022: Varianz-Kovarianz Ansatz
25.05.2022 – 31.07.2022: historische Simulation

Im Berichtszeitraum genutzter Umfang des Leverage gemäß der Brutto-Methode (§ 37 Abs. 4 Satz 4 DerivateV i. V. m. § 5 Abs. 2 DerivateV)
100,00%

Emittenten oder Garanten, deren Sicherheiten mehr als 20% des Wertes des Fonds ausgemacht haben (§ 37 Abs. 6 DerivateV):
Im Berichtszeitraum wiesen keine Sicherheiten eine erhöhte Emittentenkonzentration nach § 27 Abs. 7 Satz 4 DerivateV auf.

Zusätzliche Angaben zu den Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäften (besichert)

InstrumentenartKontrahentExposure in EUR
(Angabe nach Marktwerten)
Wertpapier-DarlehenDekaBank Deutsche Girozentrale447.390,16
Wertpapier-DarlehenOrganisierte Wertpapier-Darlehenssysteme1.599.847,84
Gesamtbetrag der bei Wertpapier-Darlehen von Dritten gewährten Sicherheiten:EUR806.812,71

 

davon:
SchuldverschreibungenEUR806.812,71
Gesamtbetrag der bei Wertpapier-Darlehen über organisierte Wertpapier-Darlehenssysteme von Dritten gewährten Sicherheiten:EUR1.609.020,32
Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -PensionsgeschäftenEUR2.743,23
Aufwendungen aus Wertpapier-Darlehen- und -PensionsgeschäftenEUR905,92
Umlaufende AnteileSTK199.138
AnteilwertEUR93,33

Angaben zu Bewertungsverfahren
Die Bewertung der Vermögensgegenstände erfolgt durch die Verwaltungsgesellschaft auf Grundlage der gesetzlichen Regelungen im Kapitalanlagegesetzbuch (§ 168) und der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und -Bewertungsverordnung (KARBV).
Aktien /​ aktienähnliche Genussscheine /​ Beteiligungen
Aktien und aktienähnliche Genussscheine werden grundsätzlich mit dem zuletzt verfügbaren Kurs ihrer Heimatbörse bewertet, sofern die Umsatzvolumina an einer anderen Börse mit gleicher Kursnotierungswährung nicht höher sind. Für Aktien, aktienähnliche Genussscheine und Unternehmensbeteiligungen, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.
Renten /​ rentenähnliche Genussscheine /​ Zertifikate /​ Schuldscheindarlehen
Für die Bewertung von Renten, rentenähnlichen Genussscheinen und Zertifikaten, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen sind, wird grundsätzlich der letzte verfügbare handelbare Kurs zugrunde gelegt. Renten, rentenähnliche Genussscheine und Zertifikate, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden mit marktnahen Kursstellungen (in der Regel Brokerquotes, alternativ mit sonstigen Preisquellen) bewertet, welche auf Basis geeigneter Verfahren validiert werden. Die Bewertung von Schuldscheindarlehen erfolgt in der Regel mit Modellbewertungen, die von externen Dienstleistern bezogen und auf Basis geeigneter Verfahren validiert werden.
Investmentanteile
Investmentanteile werden zum letzten von der Investmentgesellschaft festgestellten Rücknahmepreis bewertet, sofern dieser aktuell und verlässlich ist. Exchange-traded funds (ETFs) werden mit dem zuletzt verfügbaren Börsenkurs bewertet.
Derivate
Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfügbaren handelbaren Kurses. Futures und Optionen, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden mit Verkehrswerten bewertet, welche mittels marktgängiger Verfahren (z.B. Black-Scholes-Merton) ermittelt werden. Die Bewertung von Swaps erfolgt anhand von Fair Values, welche mittels marktgängiger Verfahren (z.B. Discounted-Cash-Flow-Verfahren) ermittelt werden. Devisentermingeschäfte werden nach der Forward Point Methode bewertet.
Bankguthaben
Bankguthaben wird zum Nennwert bewertet.
Sonstiges
Der Wert aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung des Fonds geführt werden, wird in diese Währung zu den jeweiligen Devisenkursen (i.d.R. Reuters-Fixing) umgerechnet.

Gesamtkostenquote (laufende Kosten)0,38%

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.

Für das Sondervermögen ist gemäß den Anlagebedingungen eine an die Kapitalverwaltungsgesellschaft abzuführende Kostenpauschale von insgesamt 0,12% p.a. vereinbart. Davon entfallen bis zu 0,08% p.a. auf die Verwahrstelle und bis zu 0,08% p.a. auf Dritte. Die Kostenpauschale deckt die in den Besonderen Anlagebedingungen und im Verkaufsprospekt aufgeführten Vergütungen und Kosten ab, die dem Sondervermögen nicht separat belastet werden. Die Verwaltungsvergütung ist nicht Bestandteil der Kostenpauschale und wird dem Sondervermögen gesondert belastet.

Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen der aus dem Fonds an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen zu.

Die Gesellschaft gewährt an Vermittler, z.B. Kreditinstitute, wiederkehrend – meist jährlich – Vermittlungsentgelte als so genannte „Vermittlungsprovisionen“ bzw. „Vermittlungsfolgeprovisionen“.

Wesentliche sonstige Erträge

KompensationszahlungenEUR44.629,01

 

Wesentliche sonstige Aufwendungen
Aufwendungen aus Wertpapier-Darlehen- und -PensionsgeschäftenEUR905,92
Kosten für die Bereitstellung von Analysematerial oder -dienstleistungen durch DritteEUR325,12
KostenpauschaleEUR24.278,15
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamtEUR26.473,17

Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft

Die Deka Investment GmbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihrer Vergütungssysteme. Zudem gilt die für alle Unternehmen der Deka-Gruppe verbindliche Vergütungsrichtlinie, die gruppenweite Standards für die Ausgestaltung der Vergütungssysteme definiert. Sie enthält die Grundsätze zur Vergütung und die maßgeblichen Vergütungsparameter.
Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch einen unabhängigen Vergütungsausschuss, das „Managementkomitee Vergütung“ (MKV) der Deka-Gruppe, auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller aufsichtsrechtlichen Vorgaben zur Vergütung überprüft.

Vergütungskomponenten
Das Vergütungssystem der Deka Investment GmbH umfasst fixe und variable Vergütungselemente sowie Nebenleistungen.
Für die Mitarbeiter und Geschäftsführung der Deka Investment GmbH findet eine maximale Obergrenze für den Gesamtbetrag der variablen Vergütung in Höhe von 200 Prozent der fixen Vergütung Anwendung.
Weitere sonstige Zuwendungen im Sinne von Vergütung, wie z.B. Anlageerfolgsprämien, werden bei der Deka Investment GmbH nicht gewährt.

Bemessung des Bonuspools
Der Bonuspool leitet sich – unter Berücksichtigung der finanziellen Lage der Deka Investment GmbH – aus dem vom Konzernvorstand der DekaBank Deutsche Girozentrale nach Maßgabe von § 45 Abs. 2 Nr. 5a KWG festgelegten Bonuspool der Deka-Gruppe ab und kann nach pflichtgemäßem Ermessen auch reduziert oder gestrichen werden.
Bei der Bemessung der variablen Vergütung sind grundsätzlich der individuelle Erfolgsbeitrag des Mitarbeiters, der Erfolgsbeitrag der Organisationseinheit des Mitarbeiters, der Erfolgsbeitrag der Deka Investment GmbH bzw. die Wertentwicklung der von dieser verwalteten Investmentvermögen sowie der Gesamterfolg der Deka-Gruppe zu berücksichtigen. Zur Bemessung des individuellen Erfolgsbeitrags des Mitarbeiters werden sowohl quantitative als auch qualitative Kriterien verwendet, wie z.B. Qualifikationen, Kundenzufriedenheit. Negative Erfolgsbeiträge verringern die Höhe der variablen Vergütung. Die Erfolgsbeiträge werden anhand der Erfüllung von Zielvorgaben ermittelt.
Die Bemessung und Verteilung der Vergütung an die Mitarbeiter erfolgt durch die Geschäftsführung. Die Vergütung der Geschäftsführung wird durch den Aufsichtsrat festgelegt.

Variable Vergütung bei risikorelevanten Mitarbeitern
Die variable Vergütung der Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und von Mitarbeitern, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten Investmentvermögen haben, sowie bestimmten weiteren Mitarbeitern (zusammen als „risikorelevante Mitarbeiter“) unterliegt folgenden Regelungen:

Die variable Vergütung der risikorelevanten Mitarbeiter ist grundsätzlich erfolgsabhängig, d.h. ihre Höhe wird nach Maßgabe von individuellen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters sowie den Erfolgsbeiträgen des Geschäftsbereichs und der Deka-Gruppe ermittelt.

Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird zwingend ein Anteil von 60 Prozent der variablen Vergütung über einen Zeitraum von bis zu fünf Jahren aufgeschoben. Bei risikorelevanten Mitarbeitern unterhalb der Geschäftsführungs-Ebene beträgt der aufgeschobene Anteil 40 Prozent der variablen Vergütung und wird über einen Zeitraum von mindestens drei Jahren aufgeschoben.

Jeweils 50 Prozent der sofort zahlbaren und der aufgeschobenen Vergütung werden in Form von Instrumenten gewährt, deren Wertentwicklung von der nachhaltigen Wertentwicklung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der Unternehmenswertentwicklung der Deka-Gruppe abhängt. Diese nachhaltigen Instrumente unterliegen nach Eintritt der Unverfallbarkeit einer Sperrfrist von einem Jahr.

Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während der Wartezeit risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters, der Kapitalverwaltungsgesellschaft bzw. der von dieser verwalteten Investmentvermögen oder der Deka-Gruppe gekürzt werden oder komplett entfallen. Jeweils am Ende eines Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar. Der unverfallbar gewordene Baranteil wird zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt, die unverfallbar gewordenen nachhaltigen Instrumente werden erst nach Ablauf der Sperrfrist ausgezahlt.

Risikorelevante Mitarbeiter, deren variable Vergütung für das jeweilige Geschäftsjahr einen Schwellenwert von 75 TEUR nicht überschreitet, erhalten die variable Vergütung vollständig in Form einer Barleistung ausgezahlt.

Überprüfung der Angemessenheit des Vergütungssystems

Die Überprüfung des Vergütungssystems gemäß den geltenden regulatorischen Vorgaben für das Geschäftsjahr 2021 fand im Rahmen der jährlichen zentralen und unabhängigen internen Angemessenheitsprüfung des MKV statt. Dabei konnte zusammenfassend festgestellt werden, dass die Grundsätze der Vergütungsrichtlinie und aufsichtsrechtlichen Vorgaben an Vergütungssysteme von Kapitalverwaltungsgesellschaften eingehalten wurden. Das Vergütungssystem der Deka Investment GmbH war im Geschäftsjahr 2021 angemessen ausgestaltet. Es konnten keine Unregelmäßigkeiten festgestellt werden.

Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der

Deka Investment GmbH* gezahlten MitarbeitervergütungEUR52.919.423,38
davon feste VergütungEUR43.285.414,31
davon variable VergütungEUR9.634.009,07
Zahl der Mitarbeiter der KVG455

 

Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der
Deka Investment GmbH* gezahlten Vergütung an bestimmte Mitarbeitergruppen**EUR7.381.436,36
GeschäftsführerEUR2.103.677,90
weitere Risk TakerEUR1.913.005,27
Mitarbeiter mit KontrollfunktionenEUR488.811,00
Mitarbeiter in gleicher Einkommensstufe wie Geschäftsführer und Risk TakerEUR2.875.942,19

* Mitarbeiterwechsel innerhalb der Deka-Gruppe werden einheitlich gemäß gruppenweitem Vergütungsbericht dargestellt.

** weitere Risk Taker: alle sonstigen Risk Taker, die nicht Geschäftsführer oder Risk Taker mit Kontrollfunktionen sind. Mitarbeiter in Kontrollfunktionen: Mitarbeiter in Kontrollfunktionen, die als Risk Taker identifiziert wurden oder sich auf derselben Einkommensstufe wie Risk Taker oder Geschäftsführer befinden.

Zusätzliche Angaben gemäß der Verordnung (EU) 2015/​2365 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften
(Angaben pro Art des Wertpapierfinanzierungsgeschäfts/​Total Return Swaps)

Verwendete Vermögensgegenstände

Wertpapier-Darlehen (besichert)Marktwert in EURin % des Fondsvermögens
Verzinsliche Wertpapiere2.047.238,0011,02

 

10 größte Gegenparteien
Wertpapier-Darlehen (besichert)Bruttovolumen offene Geschäfte in EURSitzstaat
DekaBank Deutsche Girozentrale447.390,16Deutschland
Organisierte Wertpapier-Darlehenssysteme1.599.847,84Deutschland

Art(en) von Abwicklung/​Clearing (z.B. zweiseitig, dreiseitig, CCP)
Die Abwicklung von Wertpapierfinanzierungsgeschäften erfolgt über einen zentralen Kontrahenten (Organisiertes Wertpapier-Darlehenssystem), per bilateralem Geschäft (Principal-Geschäfte) oder trilateral (Agency-Geschäfte). Total Return Swaps werden als bilaterales OTC-Geschäft abgeschlossen.

Geschäfte gegliedert nach Restlaufzeiten (absolute Beträge)

Wertpapier-Darlehen (besichert)absolute Beträge in EUR
unbefristet2.047.238,00

Art(en) und Qualität(en) der erhaltenen Sicherheiten für bilaterale Geschäfte
Die Sicherheit, die der Fonds erhält, kann in liquiden Mitteln (u.a. Bargeld und Bankguthaben) oder durch die Übertragung oder Verpfändung von Schuldverschreibungen, insbesondere Staatsanleihen, geleistet werden. Schuldverschreibungen, die als Sicherheit begeben werden, müssen ein Mindestrating von BBB- aufweisen. Gibt es kein Anleiherating, so ist das Emittentenrating zu nutzen. Die Sicherheit kann auch in Aktien bestehen. Die Aktien, die als Sicherheit begeben werden, müssen in einem wichtigen Index enthalten sein.

Art(en) und Qualität(en) der über organisierte Wertpapier-Darlehenssysteme erhaltenen Sicherheiten
Die Sicherheiten, die der Fonds erhält, können in Form von Aktien- und Rentenpapieren geleistet werden. Die Qualität der dem Sondervermögen gestellten Sicherheiten für Wertpapierleihegeschäfte wird von Clearstream Banking AG (Frankfurt) gewährleistet und überwacht. Bei Aktien wird als Qualitätsmerkmal die Zugehörigkeit zu einem wichtigen EU-Aktienindizes (z.B. DAX 30, Dow Jones Euro STOXX 50 Index etc.) angesehen. Rentenpapiere müssen entweder Bestandteil des GC Pooling ECB Basket oder des GC Pooling ECB EXTended Basket sein. Weitere Informationen bezüglich dieser Rentenbaskets können unter www.eurexrepo.com entnommen werden.
Von den dem Sondervermögen gestellten Sicherheiten werden Wertabschläge (Haircuts) abgezogen, die je nach Art der Wertpapiere, der Bonität der Emittenten, sowie ggf. nach der Restlaufzeit variieren. Bei Aktien wird ein Wertabschlag in Höhe von 10% abgezogen; bei Rentenpapieren wird ein Wertabschlag anhand der von der EZB veröffentlichten Liste bezüglich zulässiger Vermögenswerte (Eligible Asset Database) vorgenommen. Einzelheiten zu der EAD-Liste finden Sie unter https:/​/​www.ecb.europa.eu/​paym/​coll/​assets/​html/​list-MID.en.html.

Währung(en) der erhaltenen Sicherheiten
Wertpapier-Darlehen
EUR

Sicherheiten gegliedert nach Restlaufzeiten (absolute Beträge)

Wertpapier-Darlehenabsolute Beträge in EUR
Restlaufzeit 1-7 Tage1.609.020,32
unbefristet806.812,71

Die über organisierte Wertpapier-Darlehenssysteme bereitgestellten Sicherheiten werden je Arbeitstag neu berechnet und entsprechend bereitgestellt. Daher erfolgt ein Ausweis dieser Sicherheiten unter Restlaufzeit 1-7 Tage.

Ertrags- und Kostenanteile

Wertpapier-Darlehenabsolute Beträge in EURin % der Bruttoerträge des Fonds
Ertragsanteil des Fonds3.851,44100,00
Kostenanteil des Fonds1.270,9833,00
Ertragsanteil der KVG1.270,9833,00

Der oben ausgewiesene Kostenanteil des Fonds bzw. Ertragsanteil der KVG beinhaltet sowohl den Aufwandsersatz der Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) als auch zusätzliche Kosten Dritter. Damit werden der Infrastrukturaufwand der Kapitalverwaltungsgesellschaft und die Kosten des externen Wertpapierdarlehen-Serviceproviders für die Anbahnung, Durchführung und Abwicklung inklusive der Sicherheitenstellung abgegolten.

Erträge für den Fonds aus Wiederanlage von Barsicherheiten, bezogen auf alle Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Total Return Swaps (absoluter Betrag)
Eine Wiederanlage von Barsicherheiten liegt nicht vor.

Verliehene Wertpapiere in % aller verleihbaren Vermögensgegenstände des Fonds
11,16% (EUR der gesamten Wertpapierleihe im Verhältnis zur „Summe Wertpapiervermögen – exklusive Geldmarktfonds“)

Zehn größte Sicherheitenaussteller, bezogen auf alle Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Total Return Swaps

Wertpapier-Darlehenabsolutes Volumen der empfangenen Sicherheiten in EUR
Bayerische Landesbank807.620,83
Spanien, Königreich407.656,53
Italien, Republik252.144,07
Intesa Sanpaolo S.p.A.74.635,67
Portugal, Republik70.912,29
ENI Finance International S.A.69.156,72
Italien, Republik64.352,78
Royal Bank of Canada59.669,11
Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria58.371,44
Europäische Union44.024,96

Wiederangelegte Sicherheiten in % der empfangenen Sicherheiten, bezogen auf alle Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Total Return Swaps
Eine Wiederanlage von Sicherheiten liegt nicht vor.

Verwahrer/​Kontoführer von empfangenen Sicherheiten aus Wertpapierfinanzierungsgeschäften und Total Return Swaps

Gesamtzahl Verwahrer/​Kontoführer2
Clearstream Banking Frankfurt806.812,71 EUR (absolut/​verwahrter Betrag)
Clearstream Banking Frankfurt KAGPlus1.609.020,32 EUR (absolut/​verwahrter Betrag)

Eine Zuordnung der Kontrahenten zu den erhaltenen Sicherheiten ist auf Geschäftsartenebenen durch die Globalbesicherung im Einzelnen bei Total Return Swaps nicht möglich. Der ausgewiesene Wert enthält daher ausdrücklich keine Total Return Swaps, diese sind innerhalb der Globalbesicherung jedoch ausreichend besichert.

Verwahrart begebener Sicherheiten aus Wertpapierfinanzierungsgeschäften und Total Return Swaps
In % aller begebenen Sicherheiten aus Wertpapierfinanzierungsgeschäften und Total Return Swaps

gesonderte Konten/​Depots0,00%
Sammelkonten/​Depots0,00%
andere Konten/​Depots0,00%
Verwahrart bestimmt Empfänger0,00%

Da eine Zuordnung begebener Sicherheiten bei Total Return Swaps auf Geschäftsartenebene durch die Globalbesicherung im Einzelnen nicht möglich ist, erfolgt der %-Ausweis für die Verwahrarten ohne deren Berücksichtigung.

Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB

Basierend auf dem Gesetz zur Umsetzung der zweiten Aktionärsrechterichtlinie (ARUG II) macht die Kapitalverwaltungsgesellschaft zu § 134c Abs. 4 AktG folgende Angaben:

Wesentliche mittel- bis langfristige Risiken
Informationen zu den wesentlichen allgemeinen mittel- bis langfristigen Risiken des Sondervermögens sind im Verkaufsprospekt unter dem Abschnitt „Risikohinweise“ aufgeführt. Für die konkreten wesentlichen Risiken im Geschäftsjahr verweisen wir auf den Tätigkeitsbericht.

Zusammensetzung des Portfolios, die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten
Die Zusammensetzung des Portfolios und die Portfolioumsätze können der Vermögensaufstellung bzw. den Angaben zu den während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäften, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen, entnommen werden. Die Portfolioumsatzkosten werden im Anhang des vorliegenden Jahresberichts ausgewiesen (Transaktionskosten).

Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung
Die Anlageziele und Anlagepolitik des Fonds werden im Tätigkeitsbericht dargestellt. Bei den Anlageentscheidungen werden die mittel- bis langfristigen Entwicklungen der Portfoliogesellschaften berücksichtigt. Dabei soll ein Einklang zwischen den Anlagezielen und Risiken sichergestellt werden.

Einsatz von Stimmrechtsberatern
Zum Einsatz von Stimmrechtsberatern informieren der Mitwirkungsbericht sowie der Stewardship Code der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Dokumente stehen auf folgender Internetseite zur Verfügung: https:/​/​www.deka.de/​privatkunden/​ueberuns (Corporate Governance).

Handhabung der Wertpapierleihe und Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausübung von Aktionärsrechten
Auf inländischen Hauptversammlungen von börsennotierten Aktiengesellschaften übt die Kapitalverwaltungsgesellschaft das Stimmrecht entweder selbst oder über Stimmrechtsvertreter aus. Verliehene Aktien werden rechtzeitig an die Kapitalverwaltungsgesellschaft zurückübertragen, sodass diese das Stimmrecht auf Hauptversammlungen wahrnehmen kann. Für die in den Sondervermögen befindlichen ausländischen Aktien erfolgt die Ausübung des Stimmrechts insbesondere bei Gesellschaften, die im EURO STOXX 50® oder STOXX Europe 50® vertreten sind, sowie für US-amerikanische und japanische Gesellschaften mit signifikantem Bestand, falls diese Aktien zum Hauptversammlungstermin nicht verliehen sind. Zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften informieren der Stewardship Code und der Mitwirkungsbericht der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die entsprechenden Dokumente stehen Ihnen auf folgender Internetseite zur Verfügung: https:/​/​www.deka.de/​privatkunden/​ueberuns (Corporate Governance).

Weitere zum Verständnis des Berichts erforderliche Angaben

Ermittlung Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste:
Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, dass in jedem Berichtszeitraum die in den Anteilpreis einfließenden Wertansätze der im Bestand befindlichen Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Ende des Berichtszeitraumes mit den Summenpositionen zum Anfang des Berichtszeitraumes die Nettoveränderungen ermittelt werden.

Bei den unter der Kategorie „Nichtnotierte Wertpapiere“ ausgewiesenen unterjährigen Transaktionen kann es sich um börsengehandelte bzw. in den organisierten Markt einbezogene Wertpapiere handeln, deren Fälligkeit mittlerweile erreicht ist und die aus diesem Grund der Kategorie nichtnotierte Wertpapiere zugeordnet wurden.

Die Klassifizierung von Geldmarktinstrumenten erfolgt gemäß Einstufung des Informationsdienstleisters WM Datenservice und kann in Einzelfällen von der Definition in § 194 KAGB abweichen. Insofern können Vermögensgegenstände, die gemäß § 194 KAGB unter Geldmarktinstrumente fallen, in der Vermögensaufstellung außerhalb der Kategorie „Geldmarktpapiere“ ausgewiesen sein.

 

Frankfurt am Main, den 27. Oktober 2022

Deka Investment GmbH

Die Geschäftsführung

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers.

An die Deka Investment GmbH,
Frankfurt am Main

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Deka-Institutionell RentSpezial HighYield 9/​2027 – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. August 2021 bis zum 31. Juli 2022, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Juli 2022, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. August 2021 bis zum 31. Juli 2022 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Deka Investment GmbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.

Sonstige Informationen

Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen die übrigen Darstellungen und Ausführungen zum Sondervermögen im Gesamtdokument Jahresbericht, mit Ausnahme der im Prüfungsurteil genannten Bestandteile des geprüften Jahresberichts sowie unseres Vermerks.

Unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht erstreckt sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu ab.

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresbericht oder unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder

anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht

Die gesetzlichen Vertreter der Deka Investment GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Deka Investment GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Deka Investment GmbH abzugeben.

beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Deka Investment GmbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Deka Investment GmbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Deka Investment GmbH nicht fortgeführt wird.

beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

 

Frankfurt am Main, den 31. Oktober 2022

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

 

Kühn
Wirtschaftsprüfer
Steinbrenner
Wirtschaftsprüfer